拉丁美洲一直是外汇和差价合约在线交易、在线游戏和体育博彩等行业的重要市场。
然而,就拉丁美洲外汇和差价合约在线交易的监管和许可框架而言,典型的选择是在高度复杂的监管(相当于证券交易所会员资格)和完全无监管之间进行选择。
上述情况导致了一种相当奇怪的局面,即在拉丁美洲经营的主要品牌在拉丁美洲任何地方都没有获得许可或受到监管。
随着智利推出名为 "金融科技许可证 "的新监管框架,这种情况即将发生改变。金融科技许可证有可能成为拉丁美洲的门户许可证。
金融科技持牌公司由智利监管机构金融市场委员会(CMF)颁发执照并进行监管。
智利金融科技法
2023 年 1 月,被称为《智利金融科技法》的第 21.521 号法律生效(以下简称《金融科技法》)。金融科技法》为众筹平台、另类交易系统、信贷和投资咨询、金融工具托管、订单路由器和金融工具中介等基于金融科技技术的服务建立了监管框架,这些服务不受智利金融市场管理局(CMF)的监管或监督。
现在,从事经纪和托管业务、提供交易平台和金融工具(包括加密资产和某些衍生品)咨询的实体将受金融市场管理委员会的监管,必须证明其符合该机构制定的经营要求。
金融科技法》规定了以下主要定义:
"另类交易系统" - 允许参与者报价、发售或交易证券或金融工具(包括加密资产)的平台。
"金融工具经纪" - 代表第三方开展金融工具买卖活动。
"金融工具托管" - 持有金融工具、货币或外币。这种保管可以以服务提供商自己的名义代表客户进行,也可以以客户的名义代表客户进行。
"金融工具" - 该法将 "金融工具 "定义为以产生货币收入为目的,或代表未偿债务或加密资产而设计、使用或构建的任何证券、合同、文件或无体物品,包括衍生品合同、差价合约(CFD)和发票,无论其支持方式是实物支持还是电子支持。
根据上述定义,我们得出结论,作为中介机构并提供差价合约的活动属于《金融科技法》的范畴,因此受 CMF 监管。
金融科技法》的授权程序
另类交易系统运行的监管过程包括两个阶段:
- 在金融技术提供商注册处注册。
- 申请授权作为替代交易系统运行。
未完成注册阶段,不能申请授权。
- 申请在金融服务提供商注册处注册
注册阶段包括两个阶段:
- 在智利成立本地公司(或外国公司在智利的子公司)。
- 在 CMF 管理的金融服务提供商注册处("注册处")注册公司。
注册阶段完成后,公司可在 CMF 审查其授权申请期间开展活动。
- 运营授权
注册阶段完成后,申请公司必须向 CMF 申请授权。申请公司必须向 CMF 证明,它符合为其打算在智利提供的每项金融科技服务制定的要求,其中可能包括客户信息义务、适宜性要求、运营能力、资本要求、股权和担保,以及公司治理和风险管理方面的要求。
金融科技提供商的主要义务包括
- 信息职责: CMF 将确定金融科技服务提供商必须向客户或公众提供的信息。
- 适用性和知识: 为信用咨询或投资顾问服务提供商履行职能的个人及其使用的系统应保证其建议或评估所使用的要素的客观性、连贯性和一致性,这些要素应按照 CMF 确定的方式进行认证。
- 保证: 当达到一定的业务量或可能直接受影响的人数(由 CMF 确定)时,那些提供金融工具中介或托管服务或订单路由的人,应保证正确履行因其活动而产生的义务,特别是可能对其客户造成的损害。
- 最低股本: 当达到 CMF 规定的业务量,并可合理推定该实体面临的风险可能会损害公众信心或金融稳定性时,提供金融工具经纪或托管服务的实体必须根据客户数量和业务量指标标准,维持该法规定的最低资本。
- 公司治理与风险管理: 服务提供商必须遵守 CMF 制定的企业管理和风险管理标准,包括网络安全和信息安全方面的标准。
- 智利当地实体机构 - 根据《金融科技法》,企业无需在智利设立办事处或雇佣当地员工。唯一的强制性要求是在智利任命一名当地法律代表,作为与智利金融市场管理局(CMF)的联络人。
- 向 CMF 报告 - 金融科技持牌公司必须遵守风险管理、审计、反洗钱、运营事故和客户投诉等领域的定期报告义务。
申请和发证时限
准备申请和从森林管理委员会获得许可证的典型时间表包括
- 准备工作:一般需要 1-2 个月的时间来收集所有必要文件、起草所需提交的材料并完成申请。
- 监管审查:CMF 通常需要 1-2 个月的时间来审查和处理金融科技提供商注册处的注册申请。然后,CMF 需要 2-3 个月的时间来审查经营授权申请,但这可能因申请的复杂程度和金融服务委员会可能要求的任何其他信息而有所不同。
- 总时间表:从准备到注册,再到最终授权,整个过程可能需要 4 到 7 个月的时间。
与其他司法管辖区的比较
智利的《金融科技法》不要求在智利有大量的实体机构,这是其相对于在岸和离岸司法管辖区的主要优势,因为这意味着运营费用非常低廉。与巴哈马、伯利兹和英属维尔京群岛等离岸司法管辖区相比,智利的资本要求(根据客户数量和业务活动的标准)从低至 $40,000 美元到 $200,000 美元不等;如果再加上具有竞争力的运营费用,则更具吸引力。
与境内司法管辖区相比,智利的资本要求低于亚太地区的大多数主要司法管辖区,与欧盟和英国的资本要求相当。在运营费用方面,智利也胜出一筹,远低于任何主要的在岸司法管辖区。
最后,与主要的在岸司法管辖区不同,智利没有交易限制。
结论
目前,智利是拉丁美洲唯一一个制定了宽松、简单监管框架的司法管辖区。因此,智利是拉丁美洲唯一可行的 "GO-TO "司法管辖区,有可能成为进入拉丁美洲的门户。
智利的《金融科技法》为金融科技提供商提供了一个健全的监管框架,由 CMF 这样一个著名的监管机构负责。
智利是拉丁美洲一个政治和经济稳定的国家,而该地区的政治和经济不稳定是众所周知的。
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